从加密项目数据指标,看若何对加密资产举行估值

来源:网络 时间:2020-12-16 17:59
导读:2021年,还会诞生现象级的无币“Uniswap”吗 ? | 世界区块链大会·武汉见闻 一定要发币吗? 原文题目:《 How to analyze crypto assets 》 原文作者:Henri Hyvarinen、Aleksis Tapper 和 Robert Valta,三


2021年,还会诞生现象级的无币“Uniswap”吗 ? | 世界区块链大会·武汉见闻

一定要发币吗?

 

原文题目:《 How to analyze crypto assets 》

原文作者:Henri Hyvarinen、Aleksis Tapper 和 Robert Valta,三位均为 Token Terminal 团结创始人

原文翻译:0x33

一年前,加密行业几乎不领会若何对加密资产举行估值。而在众多开发者和加密爱好者的推动下,已有团队(包罗 Token Terminal)研究诸如市盈率(P / E)和市销率(P / S)等观点。我们在投资的时刻,总会有这样的疑问:这个项目或者这个代币,是否有历久价值?短期内是否有投资机遇?而我们需要依附数据和指标来佐证或辅助自己举行判断。因此,当主流金融在这个加密牛市周期中引起注重时,他们也不出意外的将看到一些熟悉的估值模子。

本文通过借用 Token Terminal 的数据来给用户提供相关指标选择,希望用户可以通过这些指标来更好的领会项目并对加密资产举行估值。 Token Termina 是一个数据剖析平台,提供加密资产的传统金融指标。本文将深入研究 Token Terminal 上可用的一些指标,以及在探索 DeFi 资产种别时该若何行使它们。

无论是区块链照样基于区块链的应用,在观点上都与传统市场公司相似。它们是互联网原生市场,这些市场 (通常是完全数字化的) 服务发生的收入将在项目的用户 (供应方参与者) 和所有者 (代币持有者) 之间分配。

在某些情形下,收益只能流向一方,就像现在 Uniswap 和等项目的情形一样,供应方参与者 (分别是流动性提供者和矿工) 赚取所有发生的收益。值得注重的是,现在大多数加密钱币项目都是由风险投资支持的,并且在链外仍然纪录它们的成本和支出 (虽然也存在一些破例,如众筹),这就是为什么主要应关注收入而不是收益的缘故原由。

一旦项目最先纪录他们的成本和支出,我们也将能够提供准确的市盈率 (P/E)。

下面是当前在 Terminal 中可用的所有差别指标的概览,用户通过这些指标,可以对加密资产举行剖析并作出判断。

 

指标概览 

 

1. 市场价值:项目的价值是多少?

基于项目的完全稀释的代币供应量盘算。

2. 销售价钱比率 (P/S) :项目的价值与其收入的关系若何?

盘算方式为项目的市值除以年化收益。年化收入是基于简朴的 30 天移动平均数盘算的前瞻性收入估计值。

3. 代币买卖量与市值比率 (VOL/MC) : 项目原生代币的价钱发现效率若何?

盘算方式为项目原生代币的逐日买卖量除以其市值。

4. 锁定总价值 (TVL) :有多少钱已经存入一个项目的智能合约?

盘算为存入项目智能合约的流动性 (买卖) 或存入的资产和借入的资产 (借贷) 之间的差额。

5. 商品总买卖量 (GMV) :项目服务的需求是什么?

盘算项目的买卖或乞贷借贷量。

6. 收入:用户为使用项目的服务支付多少钱?

盘算为 GMV *接纳率。现在,收入指的是项目用户支付的所有用度。在可能的情形下,还包含了协议的用户 (供应方参与者) 和所有者 (代币持有者) 之间若何分配总收入的数据。

7. 转换率:使用项目服务的成本是多少?

指 GMV 收取的用度,以买卖费或利率 (贷款) 的形式收取。

 

若何从图标中获取最大价值

 

当浏览单个项目的仪表板时,纪录以下内容通常是有用的:

1. 项目原生代币的启动日期;

2. 潜在代币激励分发的日期;

3. 在项目平台中加入新资产 (买卖池或贷款市场) 的日期。

这些事宜通常可以在 GMV 和收益组成图中清楚地看到。例如,代币激励的推出可以暂时增添项目的服务需求 (增添其 GMV)。

计数器的图表

计数器图表关注当前值,以项目的对等组 (当前 Token Terminal 上列出的其他 DeFi 项目) 为基准。  此外,它们还包罗较长时期的月转变和复合月增长率 (CMGR)。当看反向图表时, 这种图表可以有用的辅助我们找出导致了月复一月的上升或下降的缘故原由;以及有助于我们思索这个情形是内联的照样与项目的偕行组相对立的,为什么会云云。

历史图表

历史图表为项目的开发提供了更深入的看法。

在历史图表中,我们可以使用追寻模式 (稳固、颠簸、一次性的岑岭或下跌、与偕行群体的相关性等) 和注释它们可能的潜在事宜,好比代币激励刊行。切换功效允许用户将视图集中在项目或对等组上 (DeFi 平均值)。

组成和规格化图表

组合图展现了项目营业的底层动态。

对于 GMV,哪个买卖池或贷款市场使用最多? 对于利率,哪个买卖池或借贷市场收取最高或最低的用度? 至于收入,哪个买卖池或贷款市场发生的用度最多?

具有多个买卖池或贷款市场的图表

对于拥有多个差别 GMV 和收益组成部分的项目, Token Terminal 列出了在相关时间段 (即 30 天、180 天或刊行后) 中拥有最多 GMV 和收益的 9 个组成部分,并添加了一个「其他」种别。一个较大的「其他」种别将解释,买卖池或贷款市场的长尾将发生伟大的 GMV 或收入,反之亦然。

 

结论

虽然 DeFi 是新产品,但加密用户们正最先加深对这一新兴资产种别的明白。

从数字原生市场的角度来看 DeFi 协议。他们提供的服务任何人、任何地方都可以使用,市场的双方 (供应方和需求方) 都可以完全不受允许。随着项目的不停成熟,并在链上讲述它们的成本和支出 ,加密数据提供商们就可以改善用来对照这些协议的器量和方式。

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